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在本年5月底的股东大会上，IC假想大厂联发科董事长蔡明介、副董事长兼CEO蔡力行、联发科总司理暨营运长陈冠州携手向外界先容了公司在AI时间的新蓝图——联发科正积极从手机芯片龙头转型为AI芯片巨头。

这场转型的底气与速率，主要获利于联发科接连拿下了谷歌TPU 8i、代号“Humufish”的TPU v9和TPU v9升级版“Triggerfish”的假想管事订单。外资投行权衡联发科2028年AI ASIC营收将暴涨至480亿好意思元，在总营收当中的占比将高达66%。

从“以手机为中心”迈向“以AI为中心”

昔日多年来，智妙手机业务一直是联发科的中枢业务，在总营收当中的占比一直是稳稳地卓绝50%（岑岭时卓绝70%）。在智妙手机SoC出货量方面，联发科频年来也一直稳居群众第一。联发科的天玑旗舰芯片销售额亦然捏续增长，前年如故达到了30亿好意思元。

但是跟着AI需求暴涨所导致的DRAM、NAND Flash过头他资本上升，本年群众智妙手机市集正遭逢严重冲击，联发科也难以置之脑后。

联发科本年一季度吞并营收为新台币1491.51亿元，环比微减0.7%，同比减少2.7%，营收下落的主要原因在于手机关系业务下滑，抵销了智能开导平台的增长动能。财报清晰，联发科第一季手机业务营收环比减少17%、同比减少15%，占举座营收比重已降至49%。

蔡力行强调，受存储芯片及先进制程产能高度相聚于AI数据中心，导致手机资本上升影响，客户调涨结尾售价并转向高端机型，进而压制了市集需求。预测第二季，客户拉货作风保管严慎，预期手机营收将捏续季减。预估2026年群众智妙手机出货量将败落约15%。

固然手机芯片业务出现了下滑，但是联发科已将数据中心ASIC业务、汽车智能化、角落AI以及AI PC缔造为新的中枢增长引擎。

相称是在AI高涨的驱动下，联发科面向AI芯片客户的ASIC定制业务增势迅猛，正成为联发科最大的增长引擎。联发科也寄但愿于AI芯片定制业务推动自己从手机芯片龙头转型为AI芯片巨头。

联发科总司理陈冠州在股东会上示意，“联发科正全面更动，由昔日的手机中心转型为由‘多元成长引擎’驱动的AI芯片巨头。”

蔡明介明确也指出，联发科本年ASIC业务出货方针直指20亿好意思元，来岁更将大幅成长至数十亿好意思元。他示意，手机固然依然是联发科来岁以至异日几年最伏击产物线，但数据中心ASIC的契机正快速扩大。而这一增长机遇主要来自于谷歌TPU。

AI ASIC业务崛起：从博通“替补”到谷歌TPU中枢伙伴

跟着AI推理需求的爆发式增长，谷歌在TPU v7/v7e的假想当中就启动引入联发科看成其第二家ASIC芯片假想协作伙伴，主要负责部分I/O搞定决策，而在此之前谷歌TPU一直是由博通独家负责。谷歌TPU v7e 已于本年上半年参加试产，将启动为联发科孝敬更多来自ASIC的收入。

本年4月22日，在拉斯维加斯举行的Google Cloud Next '26大会上，谷歌厚爱发布了第八代张量处理器（TPU）。这是谷歌史上初度将AI锤真金不怕火与推理任务拆分至两款寥寂芯片——专为模子锤真金不怕火假想的TPU 8t与专为推理优化的TPU 8i。其中，TPU 8i恰是由联发科为谷歌假想的。凭据谷歌的打算，TPU 8t和TPU 8i芯片王人将禁受台积电2nm制程工艺制造，方针在2027年底量产。彰着，跟着TPU 8i的量产，将带动联发科的ASIC业务大幅增长。

在本年一季度的财报会议上，蔡力行曾经指出，联发科为好意思国超大型云霄客户打造的首款AI ASIC芯片打算发扬胜仗，权衡到2026年第四季末将孝敬约20亿好意思元营收，并有信心在2027年推广至数十亿好意思元边界。此外，联发科第二个AI芯片（TPU 8i）专案正与客户密切协作，方针于2027年底量产，另有多项数据中心打算已参加最终洽谈阶段。

凭据蔡力行的预期，预期2027年AI ASIC市集边界可达700亿至800亿好意思元，联发科方针抢下10%至15%市占率。以此估算，联发科的方针是2027年AI ASIC营收将达70亿至120亿好意思元。

TPU v9与升级版“Triggerfish”订单接连落袋

除了谷歌TPU 8i以外，凭据里昂证券的施展，联发科还抢下了代号为“Humufish”的谷歌第九代TPU（TPU v9）的要道假想订单。郭明錤权衡，Humufish全生命周期出货量400万至500万颗。

（关于博通是否参与谷歌TPU v9名目，市集音书存在不合：有报说念称博通的一个v9名目“Pumafish”被取消，谷歌转向了联发科主导的决策；但摩根大通则强调博通的v9名目仍在按打算鼓励。）

市集调研机构Counterpoint Research在本年4月底发布的施展中则预测称：权衡到2028年，联发科将占据群众AI管事器运算ASIC出货量的约26%，出货量权衡接近500万颗，较2026年呈现卓绝10倍的增长，联发科有望成为仅次于博通的第二大供应商。彰着，这主要获利于谷歌TPU v9 “Humufish”的订单助力。

6月22日，郭明錤最新发布的产业链拜访清晰，联发科还独家获取了谷歌“Humufish”平台基础上的养殖升级版“Triggerfish”（TPU v9升级版）的假想订单，它进一步进步了SRAM容量（进步至Humufish的2至3倍）、禁受了HBM4E内存，并新增了模拟裸片，主要面向AI智能体和强化学习等更复杂的责任负载。权衡2027年底启动分娩，2028年参加量产放量阶段。

郭明錤则施展中保管“Humufish”全生命周期出货量400万至500万颗的估算不变，“Triggerfish”看成增量名目，权衡零散孝敬100万至200万颗出货量。另外，由于“Triggerfish”单价较“Humufish”跳动约30%，这意味着即便出货量相对有限，其对子发科营收的孝敬也将高于同等数目的基础版订单。郭明錤指出，这一订单有望成为联发科2028年齿迹的伏击增量驱能源。

480亿好意思元，2028年AI ASIC将成联发科最大营收着手

在联发科本年一季度的财报会议后，外资投行高盛还大幅上修了对子发科的财务预测，权衡2028年联发科的AI ASIC营收将上升至480亿好意思元，远高于原先预估的190亿好意思元，届时将占联发科总营收比例高达66%。

鉴于联发科拿下谷歌“Humufish”假想订单，摩根士丹利则在本年5月底一份研报当中更是将联发科2028年每股收益（EPS）预估值大幅调升40%，并将中期成长率自9%调高至12%。摩根士丹利权衡，谷歌TPU将在2027年及2028年折柳占联发科总营收的38%与63%。

这些预测数据王人预示着，AI ASIC将厚爱成为联发科的全王人营收主力。

需要指出的是，高盛、摩根士丹利和Counterpoint Research关于联发科2028年的AI ASIC出货量和销售额数据预测，似乎并未讨论到新的“Triggerfish”名目。这也意味着，联发科2028年AI ASIC的出货量和营收将有可能超出上述预测。

小结：

一场从“手机之王”到“AI芯片巨头”的更动正在发生万博manbext体育官网app官网，联发科正站在一个充满念念象力的十字街头。但是，机遇的另一面是风险：对单一客户（谷歌）的高度依赖、AI基础措施开销周期的波动，以及与博通在ASIC市集的正面竞争，王人是这场豪赌中不行薄情的变数。